Россия живет по спекулятивному курсу доллара, похожему на тот, по которому в СССР покупали джинсы «Леви Штраус»

Бедный, бедный рубль

Споры о курсе рубля продолжаются, а Банк России тем временем продолжает делать свое дело – отпускать его «плавать», не прекращая при этом, разговоры о борьбе с инфляцией. В результате рубль «ныряет» все глубже, ставя абсолютные рекорды падения по отношению к доллару и евро, а инфляция уже приближается к двузначным числам.
Советник президента России, академик Сергей Глазьев считает, что Центробанку для борьбы с инфляцией необходимо зафиксировать курс рубля, и другого пути нет. «С моей точки зрения, самый лучший способ борьбы с инфляцией и обеспечением макроэкономической стабильности - зафиксировать курс на разумном уровне и держать его неизменно в течение обозримого, но неопределенного для спекулянтов времени», - заявил Глазьев в пятницу, 10 октября, на заседании Совета глав государств СНГ.
«Объем валютных резервов позволяет Центральному банку держать теоретически любой разумный курс. Здесь не столько даже важна величина этого курса, сколько сам факт его стабильности», – приводит слова Глазьева информагентство «Интерфакс». При этом Глазьев уточнил, что объем золотовалютных резервов сегодня в России в полтора раза больше, чем объем денежной базы. А это означает, что при любом установленном курсе Центробанк способен держать его бесконечно долго, правда, при условии, что он будет «в пределах разумных параметров».
По его мнению, у Банка России есть все необходимые инструменты, чтобы держать фиксированный курс рубля и одновременно проводить политику снижения инфляции, а без стабилизации курса, снизить инфляцию практически невозможно, считает Глазьев. Потому что цены растут, когда курс падает, но даже когда курс растет, они не снижаются.
Кстати, первый зампред ЦБ Ксения Юдаева заявляла, в принципе, то же самое: что ожидание низкой инфляции является важным условием для устойчивого снижения темпа роста потребительских цен, а вот ожидания роста инфляции, по ее словам, могут привести к ускорению темпов их роста. Ведь именно ориентируясь на такие ожидания, «экономические агенты» принимают решения о потреблении, сбережении, уровне заработной платы и инвестировании.
К словам Юдаевой осталось только добавить, что при таком рекордном обвале рубля, какой происходит сейчас, никакие «экономические агенты» ожидать низкой инфляции просто не могут. Несмотря на малопонятные заявления руководства Центробанка, что он обваливает рубль, отпуская его в «свободное плавание», а фактически – отдавая его курс на откуп спекулянтам, лишь для того, чтобы начать «таргетировать инфляцию». Потому что не нужно быть финансистом чтобы понять: чем дешевле рубль, тем выше цены импортных товаров, доля которых чрезвычайно высока.
В пятницу Банк России объявил о том, что расширил границы «плавающего коридора» бивалютной корзины из доллара и евро до 36–45 рублей. Это уже пятое повышение границ только с начала октября. Официальный курс доллара к рублю сразу после этого впервые поднялся выше 40 рублей, а официальный курс евро перевалил за 51 рубль. Таким образом, Центробанк фактически передает полномочия по установлению курса национальной валюты интернациональным валютным спекулянтам.
Мало того, одной рукой расширяя границы рублевого «коридора» для свободы действий спекулянтов, другой рукой Центробанк пытается удержать рубль, тратя на это валюту из резервов. Согласно данным, опубликованным ЦБ, только с начала октября в ходе валютных интервенций было потрачено 4,3 млрд долларов из резервов. А сколько потрачено за год, если за один только весенний торговый день, после начала военной операции на Украине, ЦБ пришлось влить в рынок аж 10 млрд рублей!? И главное, чем объясняется такая денежно-кредитная политика ЦБ?
Дензнак России: поднимать или опускать?
Так надо ли Центробанку зафиксировать курс рубля, удерживая его от дальнейшего падения? Свое мнение об этом в сентябре «СП» высказывал бывший советник председателя Банка России, доктор экономических наук, профессор Павел Медведев.
- Давайте посмотрим, что должен сделать сейчас ЦБ, чтобы довести цену доллара до 23 рублей. Он должен выбросить на рынок много валюты. Когда валюты на рынке много, то она будет стоить дешевле. Центральный банк выбросит доллар на рынок из своих золотовалютных запасов, и его цена опустится. И тогда банки начнут с удовольствием его покупать, и граждане тоже, доллара на рынке станет меньше и его цена снова пойдет вверх. А Центральный банк будет все выбрасывать и выбрасывать доллар из резервов, чтобы удержать его стоимость низкой. И чем это закончится?
Давайте вспомним 1998 год, когда у Центрального банка была приблизительно такая политика. Он тогда поддерживал даже не постоянный, а наклонный курс рубля, осуществляя его плавную девальвацию, и не позволяя стоимости иностранной валюты расти слишком быстро. Но в итоге израсходовал все свои золотовалютные резервы до копейки, а курс рубля после этого все равно обвалился. И сейчас будет то же самое.
Конечно, падение курса рубля неприятно отражается и на предприятиях, и на людях, но сделать невозможное - невозможно. Плохо, когда иностранная валюта стоит дорого, но искать причину этого надо не под фонарем, а там где потеряли. А потеряли там, где наша экономика пошла под откос. И пытаться затушевать провал экономики магическими действиями Центрального банка просто невозможно. Когда экономика на подъеме, национальная валюта будет дорогой, потому что на неё много можно купить. А если на нее мало что можно купить, то кому нужна такая национальная валюта? Все будут покупать доллары на рынке, а рубль будет продолжать падать, несмотря на все попытки Центрального банка его удержать.
А пока идут споры, рубль продолжает падать, и когда он остановится – никому не известно. Говорят, к началу следующего года он может опуститься до 45 рублей к доллару. На фоне этого наши экономические власти упорно продолжают говорить о том, что никакой девальвации не будет. Если это не девальвация, то что? И что же тогда будет в случае девальвации? Об этом «СП» спросила профессора кафедры международных финансов МГИМО, доктора экономических наук Валентина Катасонова.
- В принципе, это надо назвать не девальвацией, а обесцениванием. Потому что девальвация - это термин, который использовался в условиях Бреттон-Вудской валютной системы. Девальвация - это официальное изменение валютного курса, золотого паритета валюты. Здесь вы используете лексику, которой пользуются представители наших денежных властей. Но они, бывает, не очень грамотные, и используют не совсем корректный термин. Так что речь идет просто об обесценивании рубля. И на самом деле никакой сенсации тут нет, этого ждали еще в конце прошлого года.
«СП»: - И на чем основывались эти ожидания?
- Дело в том, что мы имеем сильную зависимость отечественной экономики от внешних факторов, которые совершенно неподвластны ни нашей политической власти, ни нашим денежным властям. Я имею в виду политику ФРС США. Реализация третьей программы количественного смягчения QE3 еще продолжается, но постепенно она уже сворачивается. Соответственно, сворачивание этой программы приводит к тому, что капитал будет уходить из стран периферии мирового капитализма. И соответственно, не только в России, но и в других развивающихся странах денежные единицы обесцениваются. Их валютный курс падет по отношению к евро, и особенно - к американскому доллару.
«СП»: - А как вы оцениваете действия Центробанка, который с начала года активно расширяет границы «валютного коридора», прекращая поддерживать рубль?
- Чем меньше вмешивается Центральный банк в установление курса рубля на рынке, тем привольней чувствуют себя валютные спекулянты. При этом руководством ЦБ вообще не обсуждается фундаментальный вопрос: каким должен быть курс рубля? А он должен отличаться не на копейки от нынешнего курса, а быть примерно на уровне паритета покупательной способности. То есть мы должны примерно в два раза повысить курс рубля для того, чтобы у нас была нормальная экономика. Это, безусловно, не единственная мера, она необходимая, но недостаточная. Сегодня у нас рубль сильно недооценен по отношению к доллару, и это политика денежных властей. На самом деле, по паритету покупательной способности, доллар должен стоить где-то 15-20 рублей.
«СП»: - Как нам сделать рубль таким дорогим, жестко зафиксировать его и держать?
- Именно так, и только так. Должен сказать, что российская экономика может более-менее устойчиво развиваться. Вот не так давно был Гайдаровский форум, и там слово «устойчивое развитие» было ключевым. Но как экономика может развиваться устойчиво, если у нас гуляет валютный курс? Вот для этого и нужен фиксированный валютный курс. Как это еще недавно было у Китая. Без фиксированного валютного курса Китай не смог бы достичь таких успехов. Или как тот фиксированный валютный курс, который был у нашего рубля на протяжении многих десятилетий во времена Советского Союза.
«СП»: - Кстати, по так называемому индексу Биг-Мак, доллар должен стоить всего 19 рублей, его можно сравнить с паритетом покупательной способности?
- Для того чтобы посчитать реальный индекс или, как его называют, паритет покупательной способности, надо взять широкую корзину не только товаров, но и услуг. А индекс Биг-Мака учитывает только стоимость продуктов, которые в него, входят. Это шуточный индекс, некий эпатаж, и то, что он совпал с паритетом покупательной способности – случайность. Кстати говоря, я еще в советское время занимался такой проблемой, как оценка соотношения экономических уровней США и СССР. Безусловно, для этого надо было взять за основу какой-то валютный курс. В советское время считали, что наш рубль имеет завышенный курс. Просто у него был фиксированный курс, поэтому все говорили, что завышенный. На основании чего? На основании неофициального курса «черного рынка». Но на черном рынке обращались только джинсы, дубленки и еще 2-3 товара. А если взять широкую корзину, то выяснится, что действительно курс Госбанка СССР примерно соответствовал паритету покупательной способности. Потому что мы тогда, например, очень мало - практически ничего, не платили за жилье, за обогрев жилья, мы не платили за медицину, и так далее, и так далее. Поэтому для своих расчетов я брал госбанковский курс, примерно 1 доллар за 1 рубль, и тогда можно было как-то считать, сравнивать. А сейчас у нас фиксированного курса нет, поэтому мы живем по курсу советского «черного рынка», по курсу джинсов «Леви Штраус»                              Олег Гладунов\